デリバティブ証券の知識

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デリバティブ証券の知識

日中、顧客のオープンポジションの損益は市場価格と共に実際変動します。

日の終わりに、クローズポジションの損益とオープンポジションの損益がすべて記録され、顧客に支払われます。

日中のクローズポジションの場合、証券保管センターは取引日の終わりに損益を清算します。保有ポジションの価値については、各取引日の終わりに、終値は、証券保管センターが利益・損失を計上するための基準として次のように決定されます。

  • 当日の新規オープン契約

オープンポジション損益 =(一日の終わりに決済価格- 取引価格)*乗数*契約数

  • 保有契約

既存ポジションでの損益 =(一日の終わりに決済価格–前日の終わりに決済価格)*乗数*契約数

投資において、レバレッジは小さな投資で大量のお金を管理する能力です。言い換えれば、投資取引では、投資家は資金を「デポジット」しますが、投資一覧の価格を何倍も「拡大」されます。

例:

先物取引の投資家は満期日の2017年12月のVN30指数上の10つの先物契約書を買付すことを決めました。実行価格は700。

契約番号

契約数

実行価格

乗数

VN30F1712

10(買付)

700

100,000

当初の預託率は10%とする場合、

  • ポジション価格= 700 * 10 * 100,000 = 700,000,000 ドン
  • 上記の価値で取引できるようにするには、投資家はポジション価格の10%の資本金でデポジット(預託)する必要があります。資本金= 10%* 700,000,000 = 70,000,000 ドン
  • 「拡大」効果(レバレッジ)= 700,000,000 / 70,000,000 = 10倍(または1 / 0.1 = 10倍) 

当初の預託率は15%とする場合、

  • ポジションの価格= 700 * 10 * 100,000 = 700,000,000 ドン
  • 上記の価値で取引できるようにするには、投資家はポジション価格の15%の資本金でデポジット(預託)する必要があります。資本金= 15%* 700,000,000 = 105,000,000 ドン
  • 「拡大」効果(レバレッジ)= 700,000,000 / 105,000,000 = 6.67倍(または1 / 0.15 = 6) 67回) 

当初預託率は、各先物取引商品に対する最低デポジット率です。 預託資産使用率は、実際の預託資産の価値に対する投資家のデリバティブ取引に使用される保証資産率です。

当初預託率は各商品の「拡大」効果(レバレッジ)を計算するために利用されます。預託資産使用率は先物取引に使用された資産率を表示することで、投資家が今後の取引の売買力を検討できます。

総資産 

使用済

投資価値

預託率

資産使用率

  • 預託資産使用率=必要預託価値/有効預託資産価値
  • その中には、
  • 必要預託価値= IM + VM + SM + DM
  • IM(当初預託)
  • VM(純損失):純損失(=記録された利益・損失ポジション+記録されていない利益・損失ポジション)
  • SM(スプレッド預託):同基本資産の2つのデリバティブ商品の02リバースポジションを組み合わせする場合に適用される預託です。(一応まだ適用されません)。
  • DM(配達預託):資産引渡を行う際に、資産引渡期間について投資家にリマインドする補足預託です。
  • 有効預託資産価値=金額+有効な証券価値
  • 顧客の投資一覧の先物証券価格が変動したら、預託資産使用率も取引時間中に実際に変動します。

 

例:

  • ステップ1:

例:投資家は現金で240,000,000 ドン、証券価値で100,000,000ドン(割引)を含む預託資産を納入します。

預託金の比率を確保するため、預託証券= 80%:20%、投資家の有効預託資産価値= 240,000,000 ドン +最低(100,000,000ドン、25%* 240,000,000 ドン)= 300,000,000ドン(240,000,000 ドンの現金と60,000,000ドンの証券を含む)

 

基本証券

先物取引

最初取引日

証券取引所の上場最初日

・先物取引コードが証券取引所に上場する最初日。

・安定の上場量:古い先物取引書が満期日となった後、新規先物取引コードが自動的に上場されます。

 

上場出来高

発行機関が発行した量以内に限定されます。

上場出来高が限定されません。

取引コード

一つの取引コードは一つの証券・債権・預託証明書に相当します。

一つの契約の種類は満期月に相当する複数の取引コードがあります。

空売り可能性

空売りは許可されません。

いつでも加入できます。

最終取引日

証券の上場取消の前日(自発・強制)

上場された有効な先物契約の最後日

支払期間

T+3:証券買付の3日間後に売付出来ます。

損益は毎日確認されます。

支払い方法

資産引渡

資産引渡及び現金支払い

支払い規制

伝統的な方法:証券引渡は金額支払いと同時に行います

集中パトナー:オフセット組織は各売り手の買い手又は各買い手の売り手です。

預託(必須・必須無し)

必須無し

支払い義務を確保するために必須です。

預託対象

買い手

売り手と買い手

SSI